Основы оценки стоимости бизнеса

Большинство крупных российских компаний переходят на концепцию управления бизнесом, основанную на подходе к стоимости

Основы оценки бизнеса

С целью управления стали активно применяться эффективные методики, которые называются основы оценки бизнеса.

Важно сказать о том, на что способны методы оценки бизнеса в принятии управленческих решений.

Об этом хорошо говорили в своих трудах западные экономисты Модильяни, Дамодаран, Коупленд.

Во многом такие методы мало применяются у нас в стране и чаще они не находят своего применения, ведь у нас не существует развитых рынков акций, а, таким образом, не существует и основ оценки бизнеса на самих предприятиях.

Поэтому во многих отечественных компаниях нет адаптированной методики для оценки бизнеса.

Все, что есть в их распоряжении, — обычные три подхода к оценке: процедуры дисконтирования денежного потока, сравнения с аналогами и выявление стоимости чистого актива компании.

Большинство компании по оценке, вроде нашей, идут дальше, разрабатывая оригинальные методики, которые имеют некоторую наглядность, по типу суммирования предстоящих доходов за прогнозные периоды или определение добавленных стоимостей на основе показателей экономической прибыльности (EVA).

Проблемы данных методики основ оценки бизнеса заключаются в том, что их авторы, как и сами методы, стремятся к получению единых цифровых значений стоимости бизнеса, которые бы характеризовали и эффективность в управлении, и уровень ценности этого предприятия на рынке, и будущий уровень привлекательности в глазах инвестора.

Иными словами, есть определенное желание объединить в одном общем показателе ряд из нескольких равноценных задач.

Появляется немаловажный вопрос: «А насколько это актуально и может ли это как-то быть полезным в бизнесе?».

Как бы там не говорили, но основы оценки бизнеса созданы для создания показателя, который имеет ряд значений, в зависимости от цели и заинтересованной стороны.

Есть только лишь определенный ориентир цены, к которому стремится сделанная оценка.

При осуществлении оценки цена одного и того же предприятия для одного и того же актива может иметь несколько оценок, которые в той или иной мере будут иметь право на существование в обществе.

Можно сказать, что метод, предлагающий одну взвешенную основу оценки бизнеса, можно применять только с целью продажи бизнеса в определенном его виде.

Но что можно сделать, если цена бизнеса нужна менеджеру не для продажи, а для создания какой-либо стратегии и принятия управленческого решения, нацеленного на реализацию стоимостных подходов к управлению? Есть ряд недостатков, имеющихся в арсенале большинства компаний основ оценки бизнеса. Чтобы осуществить выбор чего-то нового, важно рассмотреть то, какие недостатки в той или иной степени присутствуют при применении указанного выше метода оценки:

  • Осложнения в поиске информации и большая величина расчетов.
  • Применение основ оценки бизнеса на регулярной основе нацелено на максимальное снижение сложностей и на наглядный результат.
  • Обладание большим количеством корректировок, которые связаны с непрозрачностью бухгалтерских отчетностей.
  • С целью основ оценки бизнеса менеджменту важно применять информационные данные из документов управленческого учета, которые должны быть приспособлены для цели оценки.
  • Осложнения, связанные с долгосрочным планированием, затрудняют применение доходных способов оценки.
  • В основном применяется устаревшая система фактических данных за ряд прошлых периодов.
  • В данной связи важно разработать методику выявления темпов роста денежного потока или составить прогноз на срок до 5 лет.
  • Процедура бухгалтерской основы оценки бизнеса путем исследования активов.
  • Приводит к снижению стоимости чистого актива.
  • Важно применять рыночную переоценку всех основных фондов и, если будет нужно, нематериального актива компании.
  • Отсутствие должной базы для сравнения с аналогами.

Задачи и требования, которые выдвигаются к основам оценки бизнеса в рамках концепции управления стоимостью (VBM) процедура оценки бизнеса должна являться веским основанием для решения ряда задач:

  • разработки плана и стратегии развития предприятия;
  • оценка степени эффективности системы менеджмента;
  • оценка эффективности работы компании;
  • выявление реальных цен одной акции.

В этом случае основы оценки бизнеса должны отвечать следующим требованиям:

  • они должны быть простыми;
  • они должны быть наглядными;
  • они должны быть обоснованными;
  • они должны быть периодичными;
  • должны нести информативность.

Есть несколько видов стоимости, которые применяются в основах оценки бизнеса.

В целях управления стоимостью самыми информативными моделями стоимости являются:

  • вариант рыночной стоимости чистых активов.
  • вариант капитализации бизнеса.
  • вариант стоимости бизнес-структур, как непрерывно функционирующих предприятий, приносящих прибыль (DCF).

Сопоставление указанного показателя цены в основах оценки бизнеса обуславливает принятие стратегического решения, таких как выявление направлений инвестирования, поиск и определение вариантов распоряжения собственностью (процедуры продажи, ликвидации, реорганизации), смена продуктовых линий, внедрения предприятия на рынок, а также оперативные решения, связанные с мотивацией сотрудников и мероприятиями по увеличению дохода.Наша компания готова оказать Вам помощь в разработке профессиональных основ оценки бизнеса именно для Вашего бизнеса.

Дело в том, что каждая бизнес-структура уникальна, и нельзя под один шаблон и под одну методику подогнать все случаи.

Именно поэтому наши специалисты разрабатывают для каждого нашего клиента уникальную методику, основанную на основах оценки бизнеса.

Благодаря этому достигается качество оценки и надлежащий уровень оборота.

Похожие статьи

Бесплатная консультация экспертов

Экспертиза переоборудованного жилого помещения
Лидия - 5 дней назад

Добрый день! Подскажите пожалуйста можно ли сделать у Вас экспертизу переоборудованного жилого помещения? Экспертиза нужна…

Экспертиза обоснованности стоимости строительства
Кирилл - 5 дней назад

Здравствуйте! Возможно ли заказать в Вашей организации проведение экспертизы ОБОСНОВАННОСТИ стоимости строительства объекта за определенные…

Экспертиза для выявления факта подделки подписи
Максим - 3 недели назад

Нужна экспертиза для выявления факта подделки подписи

Задавайте любые вопросы

18+0=

Задайте вопрос экспертам